Overrated significa 'sobrevalorado', ou seja, algo que é considerado melhor ou mais importante do que realmente é.
Nesta canção, Ed Sheeran usa a palavra para expressar uma perspetiva interessante sobre o amor. Ele canta: "We don't want perfect love 'cause that's overrated" (Não queremos um amor perfeito porque isso é sobrevalorizado). Ele sugere que a busca por um amor "perfeito" é uma expectativa irreal e que o amor verdadeiro reside nas imperfeições e na aceitação mútua.
Nesta canção, Ed Sheeran fala-nos sobre a liberdade que se encontra no amor verdadeiro e incondicional. Ele descreve uma relação onde a presença do outro é uma constante, mesmo nos momentos mais difíceis, como em "Wherever I go, I'm never alone" [Onde quer que eu vá, nunca estou sozinho] e "Even when I am in all my darkest moments" [Mesmo nos meus momentos mais sombrios].
É uma liberdade que vem de saber que há alguém em quem se pode confiar, que transforma a confusão em significado, e que aceita tanto os "anjos" quanto os "demónios" de uma pessoa. Ed Sheeran canta que "Loving you is freedom" [Amar-te é liberdade], e que essa liberdade é sentir-se seguro para ser quem se é, sem a necessidade de uma perfeição que é "overrated" [sobrevalorizada].