Bubbly significa 'spumeggiante' o 'frizzante'. Sebbene possa riferirsi a bevande come lo champagne, in questo contesto ha un doppio significato.
Nel testo, Ariana Grande canta "bubbles and bubbly, ooh". Qui, "bubbly" non si riferisce solo alle bolle del bagno, ma anche all'atmosfera leggera, gioiosa e vivace che condivide con il suo partner, creando un'immagine di intimità e felicità spensierata.
In "imagine", Ariana Grande ci porta in un sogno ad occhi aperti di una relazione perfetta, lontana dai riflettori. Immagina un mondo dove lei e il suo partner possono essere semplicemente loro stessi, senza nessuno che li conosca. Si vedono mentre ordinano pad thai e dormono fino a mezzogiorno, lei senza trucco e lui nella vasca da bagno con bollicine. È un piacere semplice, un momento in cui si sentono "regular" [normali], lontano dal "Click, click, click and post" [Clic, clic, clic e posta] della vita pubblica.
La canzone esprime il desiderio di un amore intimo e autentico, dove si condividono segreti e ci si sente al sicuro l'uno con l'altro. Ariana canta di come il suo viso si adatti perfettamente al collo di lui quando dorme sul suo petto, e si chiede: "Why can't you imagine a world like that?" [Perché non puoi immaginare un mondo così?]. È un invito a sognare un amore così puro e semplice, dove l'unica cosa che conta è la connessione tra due persone.