Nightmare kelimesi 'kabus' anlamına gelir. Şarkıda Taylor Swift, kendini "I'm a nightmare dressed like a daydream" (Gündüz rüyası gibi giyinmiş bir kabusum) şeklinde tanımlıyor.
Bu ifade, dışarıdan masum ve çekici görünen birinin aslında karmaşık ve sorunlu bir karaktere sahip olduğunu anlatır. Bu metaforik kullanım, kelimeye derinlik katıyor ve şarkının genel temasıyla mükemmel bir şekilde örtüşüyor.
Taylor Swift'in bu şarkısı, medyanın yarattığı 'çılgın eski sevgili' imajıyla dalga geçen zekice bir hicivdir. Şarkı, anlatıcının yeni birisiyle tanışmasıyla başlar: 'Tanıştığımıza memnun oldum, nerelerdeydin?' Ona 'inanılmaz şeyler' vaat ederken, aynı zamanda onu bir sonraki 'hatası' olarak gördüğünü de itiraf eder. Aşkın bir 'oyun' olduğunu söyler ve bu yeni kişiyi oynamaya davet eder. Kendisi hakkındaki 'söylentileri' bildiğini ve bu ilişkinin sonunun nasıl biteceğini 'meraktan öldüğünü' belirterek, tehlikeli ama heyecan verici bir maceranın kapılarını aralar.
Anlatıcı, ilişkinin ya 'sonsuza dek süreceği' ya da 'alevler içinde son bulacağı' konusunda baştan uyarır. İlişkinin başındaki 'kiraz dudaklar' ve 'kristal gökyüzü' yerini kısa sürede 'çığlıklara, ağlamalara, mükemmel fırtınalara' bırakır. Kendisini 'gündüz düşü gibi giyinmiş bir kabus' olarak tanımlar ve 'eski sevgililerden oluşan uzun bir listesi' olduğunu söyler. Şarkının sonunda, bu listede yeni bir isim için 'boş bir yer' olduğunu belirterek, bu döngünün devam edeceğinin sinyalini verir.