"Back In July" es una canción de ruptura contada desde el verano en que todo se torció. Vuelve la misma lluvia de verano, "the same summer rain" (la misma lluvia de verano), pero "everything else has changed" (todo lo demás ha cambiado). Esa repetición es el corazón de la canción: el tiempo es igual, ellos no.
Lo más interesante es que ella asume la culpa. "It was me, I'm to blame" (fui yo, la culpa es mía), y luego "I said that we needed to change" (dije que necesitábamos cambiar) porque algo no se sentía bien. Ahora se pregunta "What if it was as good as it gets?" (¿y si eso era lo mejor que podía haber?). As good as it gets es una expresión muy común en inglés para decir que algo no puede mejorar más. También aparece "Maybe we should've stayed the same" (quizás deberíamos habernos quedado igual): should've es la contracción de should have y sirve para hablar de arrepentimientos, justo lo que hace esta canción de principio a fin.