Chantaje tarkoittaa kiristystä: joku yrittää saada tahtonsa läpi painostamalla tai käyttämällä toisen tunteita hyväkseen. Laulussa sana on kuvaannollinen, sillä Shakira kuvaa epävakaata suhdetta ja kumppanin tunneperäistä manipulointia, ei rikollista kiristystä.
Shakiran ja kolumbialaisen Maluman ”Chantajen” keskiössä on kuuma mutta sekava vetovoima. Kertoja kuvaa suhdetta valtataisteluksi, jossa molemmat lähestyvät ja vetäytyvät vuorotellen: ”Conmigo ves, nunca se sabe” [Minun kanssani ei koskaan tiedä], koska yhtenä päivänä vastaus on ei ja seuraavana kyllä. Kertosäkeen chantaje tarkoittaa kiristystä tai painostamista. Tässä sana on leikillinen syytös toiselle: hän saa kaiken tapahtumaan omalla tavallaan, mutta kertoja tunnustaa silti haluavansa häntä, vaikka ei haluaisi.
Sanoituksissa flirtti on hyvin suoraa. Kertojaa kiehtovat toisen liikkeet ja lantio, ja hän myöntää olevansa tämän vaikutuspiirissä, jopa ”en lista de espera” [jonotuslistalla]. Samalla toinen puolustautuu huhuilta: kadulla väitetään, ettei hän enää rakasta, että toinen joutuu kärsimään ja että suhdetta hallitaan yksin. Ilmaus ”No pares bola” tarkoittaa tässä, ettei huhuihin pidä kiinnittää huomiota. Kaiken keskellä toinen julistaa olevansa vapaa kuin ilma: ”No soy de ti ni de nadie” [En kuulu sinulle enkä kenellekään]. Juuri tämä ristiriita tekee kappaleesta niin hauskan ja ärsyttävänkin: halua on paljon, mutta kumpikaan ei suostu täysin toisen omaksi.