Cowboy se odnosi na tradicionalnog američkog kauboja, često povezanog s Divljim zapadom, jahanjem konja i slobodnim, neukroćenim životom.
U pjesmi, Bon Jovi se poistovjećuje s kaubojem, ali s modernim obratom: "I'm a cowboy, on a steel horse I ride" (Ja sam kauboj, jašem na čeličnom konju). Ovdje "čelični konj" metaforički predstavlja motocikl, što pjesmi daje suvremeni, rockerski prizvuk dok zadržava duh slobode i avanture. To je zanimljiva kombinacija starog i novog.
Pripremite se za putovanje s Bon Jovijem u pjesmi "Wanted Dead Or Alive"! Ova pjesma je kao filmski scenarij o životu na cesti, gdje se osjećaš kao usamljeni kauboj. Bon Jovi pjeva o tome kako se imena mijenjaju, ali sve ostaje isto: "It's all the same, Only the names will change" [Sve je isto, samo će se imena promijeniti].
On je moderni kauboj, ali umjesto konja, jaše "čeličnog konja" – motor ili možda čak i autobus na turneji. Život je nepredvidiv: "Sometimes I sleep, Sometimes it's not for days" [Ponekad spavam, ponekad ne danima]. Pjesma govori o tome kako je to biti stalno u pokretu, s gitarom na leđima, svirajući za život: "I walk these streets, A loaded six string on my back" [Hodam ovim ulicama, s nabijenom šesterožičnom gitarom na leđima]. Osjeća se kao da je tražen, živ ili mrtav, baš poput odmetnika iz starih vesterna!