Vārds "Mustang" attiecas uz savvaļas zirgu šķirni, kas ir pazīstama ar savu brīvību un spēku. Tas nav ikdienišķs vārds, ko dzird katrā dziesmā, un tas piešķir dziesmai unikālu un spēcīgu tēlu.
Dziesmā Lana Del Rey izmanto "White Mustang" kā metaforu, lai aprakstītu mīļoto cilvēku, kurš ir nepieradināms un grūti noturams, tāpat kā savvaļas zirgs. Tas simbolizē brīvību, bīstamību un neprognozējamību attiecībās.
Lana Del Rey dziesma "White Mustang" ir kā ceļojums atmiņās par vasaras mīlestību, kas bija gan aizraujoša, gan nedaudz bīstama. Dziesmas stāstītāja atceras brīdi, kad viņa ieraudzīja savu simpātiju baltā Mustangā, un tas mainīja visu. Viņa atzīst, ka sākumā vilcinājās piezvanīt, lai gan puisis viņai ļoti patika: "I didn't call when I got your number / But I liked you a lot" [Es nepiezvanīju, kad dabūju tavu numuru / Bet tu man ļoti patiki].
Dziesma atklāj, ka apkārtējie brīdināja par šo puisi, sakot, ka viņš ir "killer" [slepkava], taču stāstītāja nespēja pretoties savām jūtām. Viņa naivi ticēja, ka varētu viņu mainīt, bet saprata, ka tas nav iespējams: "I was such a fool for believin' that you / Could change all the ways you've been livin' / But you just couldn't stop" [Es biju tik liela muļķe, ka ticēju, ka tu / Varētu mainīt visus savus dzīvesveidus / Bet tu vienkārši nespēji apstāties]. Baltais Mustangs šeit kļūst par simbolu puiša savvaļīgajai un neparedzamajai dabai, kas var būt gan pievilcīga, gan biedējoša, draudot "hit me like lightnin'" [mani satriekt kā zibens].