Carefree betyder 'sorgløs' eller 'ubekymret'. Det beskriver en tilstand af at være fri for bekymringer, ansvar eller problemer.
I sangen bruges "Carefree laughter" til at mindes de lykkelige tider i et forhold, der nu er slut. Det er et stærkt ord, der fremkalder en følelse af tab og nostalgi, da den sorgløse tid er forbi.
Svenske ABBA er mestre i at skrive sange, der lyder glade, men som har en sørgmodig tekst. "Knowing Me, Knowing You" er et perfekt eksempel. Sangen er en afskedssalut til et forhold, der er slut. Fortælleren går alene rundt i et tomt hus, hvor der engang var latter og legende børn. Nu er der kun "stilhed" og "tomhed".
Kernen i sangen ligger i linjen: "Knowing me, knowing you, there is nothing we can do". Det er en trist erkendelse af, at de to personer kender hinanden så godt, at de ved, at de ikke kan være sammen. Selvom det er svært at slå op ("Breaking up is never easy"), er det den eneste udvej. Sangen handler om den smertefulde, men nødvendige accept af, at kærligheden er forbi.