Duende tarkoittaa kirjaimellisesti peikkoa tai haltijamaista henkeä. Espanjassa sana voi kuitenkin viitata myös salaperäiseen, maagiseen viehätysvoimaan.
Laulussa kertoja puhuu toiselle miehelle menettämästään "tesoro de duende" -aarteesta. Ilmaus tekee rakastetusta henkilöstä harvinaisen ja lähes taianomaisen, joten sana on sekä runollinen että mieleenpainuva.
Aventuran ”El Perdedor” kertoo miehestä, joka ymmärtää menetyksensä vasta liian myöhään. Hän näki naisen itkevän ja kuuli tämän puhuvan yksinäisestä, arkisesta suhteestaan, mutta toinen mies osasi ymmärtää häntä paremmin. Kertosäkeen ajatus tiivistyy sanontaan ”No se sabe lo que se tiene hasta que se pierde” [Ei tiedä, mitä omistaa, ennen kuin sen menettää]. Laulaja myöntää myös oman syyllisyytensä: hän luuli olevansa ainoa, jota nainen voisi rakastaa, ja kutsuu itseään typerykseksi. Ilmaus ”me robó ese tesoro de duende” [hän varasti minulta tuon haltian aarteen] on erikoinen ja satumainen tapa puhua naisesta jonakin harvinaisena, jonka hän menetti.
Tässä ei kuitenkaan ole kyse vain surullisesta jäähyväisestä. Kertoja muuttuu mustasukkaiseksi ja suorastaan vihamieliseksi, vaikka tietää itse aiheuttaneensa tilanteen. Hän pyytää jotakuta sanomaan uudelle miehelle, että hän vihaa tätä, ja kuvittelee öisin tämän olevan naisen kanssa intohimoisesti. Erityisen suorasukaisesti hän myöntää olleensa naisen rinnalla vielä poika, kun taas uusi mies osoittautui hänen silmissään kypsemmäksi ja miehekkäämmäksi. ”Fulano con el premio y yo el perdedor” [Se joku sai palkinnon, ja minä olen häviäjä] käyttää sanaa fulano, jolla tarkoitetaan nimeämätöntä tyyppiä tai ”sitä yhtä miestä”. Se tekee tappion nöyryytyksestä melkein kilpailun, jossa toinen sai palkinnon ja laulaja jäi itse katkerana sivuun.