Phantom tähendab 'fantoom' või 'kummitus'. See on sõna, mis viitab millegi ebareaalsele, varjulisele või minevikust pärit olekule.
Selles laulus kasutatakse seda metafooriliselt, kui isa ütleb pojale: "Because one day, I'll leave you a phantom / To lead you in the summer / To join the black parade." See viitab isale, kes lahkub, kuid jätab endast maha justkui fantoomi või vaimu, mis poega juhib. See annab sõnale sügavama ja müstilisema tähenduse, mis on laulu teemaga kooskõlas.
My Chemical Romance'i "Welcome To The Black Parade" on lugu, mis viib meid teekonnale läbi elu ja surma, lootuse ja meeleheite. See algab noore poisi mälestusega, kus isa viib ta linna marssivat orkestrit vaatama ja esitab talle küsimuse: "Son, when you grow up, would you be the savior of the broken, the beaten and the damned?" [Poeg, kui sa suureks kasvad, kas sa oleksid murtute, pekstute ja neetute päästja?]. See on üleskutse võidelda oma deemonite ja uskmatute vastu, sest ühel päeval peab ta liituma Musta Paraadiga.
Laulu edenedes muutub toon isiklikumaks, rääkides edasikandmisest ja mälestuse elushoidmisest isegi pärast surma: "We'll carry on, we'll carry on. And though you're dead and gone, believe me, your memory will carry on" [Me jätkame, me jätkame. Ja kuigi sa oled surnud ja läinud, usu mind, sinu mälestus elab edasi]. See on hümn neile, kes on pettunud ja murtud, kuid kes keelduvad alla andmast. Laulja kinnitab, et ta ei ole kangelane, vaid lihtsalt poiss, kes pidi seda laulu laulma, ja et maailm ei võta kunagi tema südant: "Do or die, you'll never make me, because the world will never take my heart" [Tee või sure, sa ei murra mind kunagi, sest maailm ei võta kunagi mu südant]. See on võimas sõnum vastupanust ja enesekindlusest.