Afloat significa 'à tona' ou 'flutuando'. É uma palavra que descreve a condição de se manter na superfície da água, sem afundar.
Nesta canção, a palavra é usada de forma literal e metafórica. O eu lírico canta "I got you keeping me afloat" (Eu tenho você me mantendo à tona), expressando que a pessoa amada é seu suporte e salvação em meio às emoções intensas e avassaladoras, como uma cachoeira.
Prepare-se para mergulhar numa poderosa metáfora sobre o amor! Em Waterfall, os artistas descrevem a sensação de se apaixonar como ser completamente arrastado pela força de uma cascata. No início, há medo e hesitação, como se a personagem estivesse a esconder-se numa selva ('I'm in the jungle now... I've been hiding out'). O amor é tão intenso que assusta e faz o coração bater descontroladamente.
Mas a magia da canção está na rendição. A cantora percebe que não adianta lutar contra este sentimento avassalador ('I paddle, but you're too strong'). Em vez disso, ela decide confiar no fluxo e deixar-se levar. Perder o controlo torna-se um alívio, pois ela sabe que o seu parceiro a manterá a flutuar. É uma bela mensagem sobre abandonar o medo e entregar-se a um amor que se torna tão essencial como o próprio oxigénio.