Sugar, We’re Goin Down é um hino pop-punk sobre paixão descontrolada e auto-ironia. O narrador se vê preso em um romance desequilibrado: ele sabe que é só “mais um risco no cabeceiro” da outra pessoa, mas, mesmo assim, topa qualquer coisa para chamar sua atenção. Entre metáforas ousadas (“loaded God complex”) e imagens adolescentes (“assistindo do armário, querendo ser o atrito no seu jeans”), a letra mistura humor sombrio e vulnerabilidade para mostrar o quanto alguém pode se jogar numa relação que já nasceu perdida.
A repetição de “we’re going down swinging” transmite a ideia de lutar até o fim, mesmo quando a derrota é certa. No fundo, a canção fala sobre admitir fraquezas, brincar com a própria vergonha e transformar a dor de um amor não correspondido em energia explosiva. É esse contraste entre confissão sincera e atitude rebelde que faz da faixa um clássico para gritar junto, pular e, quem sabe, refletir sobre as ciladas do coração.