Destiny tähendab 'saatus' või 'ette määratud tulevik'. See on võimas sõna, mis viitab sündmuste vältimatule kulule.
Laulus kasutatakse seda, et kirjeldada võitja ja kaotaja paratamatut olukorda: "The winner takes it all, the loser's standing small / Beside the victory, that's her destiny." See sõna rõhutab loo traagilist ja fatalistlikku tooni, kus tegelased on oma saatuse meelevallas.
Rootsi pop-legend ABBA on tuntud oma kaasahaaravate meloodiate poolest, kuid "The Winner Takes It All" näitab nende sügavamat ja emotsionaalsemat poolt. See laul on võimas ballaad, mis räägib purunenud suhtest, kasutades selleks mängu või võistluse metafoori. Lugu maalib pildi, kus armastuses ei ole lohutusauhindu: on vaid üks võitja, kes "võtab kõik" (takes it all), ja kaotaja, kes peab kõrvalt vaatama.
Laulja on selles mängus kaotaja rollis. Ta vaatab tagasi minevikku, meenutades aega, mil ta tundis end turvaliselt ja ehitas ühist kodu, uskudes, et see on igavene. Nüüd tunneb ta end aga rumalana, justkui oleks ta reeglite järgi mänginud mängu, mille tulemuse otsustasid külmad ja ükskõiksed "jumalad, kes heidavad täringut" (The gods may throw a dice). Hoolimata valust ja alandusest peab ta leppima saatusega, isegi kui süda on täis küsimusi ja igatsust.