Mistletoe se refere ao 'visco', uma planta associada ao Natal e a uma tradição romântica: beijar-se debaixo dela.
Na música, a frase "Underneath the mistletoe, We were supposed to take it slow" (Debaixo do visco, era para irmos com calma) evoca uma imagem clássica de romance natalino, mas com um toque de travessura, já que o casal acaba na "naughty list" (lista dos que se comportaram mal). É uma palavra que remete diretamente ao espírito festivo e a um momento íntimo.
Já imaginou sair de uma festa de Natal e dar de cara com um romance inesperado? É exatamente isso que acontece em "Naughty List"! Liam Payne e Dixie D'Amelio contam a história de um encontro que começa de forma inocente: uma festa que acaba, o frio lá fora e uma nevasca que impede o motorista de chegar. O que era para ser apenas um gesto de cavalheirismo, como emprestar o casaco e caminhar para casa, rapidamente se transforma em algo mais quente e... atrevido.
A "brincadeira" foi tão boa que os dois acabaram na "lista dos malcomportados" do Pai Natal! A expressão "naughty list" é usada de forma divertida para descrever o romance intenso que eles viveram. Em vez de se preocuparem com a falta de presentes debaixo da árvore, eles celebram o facto de terem um ao outro. Afinal, quem precisa de presentes quando se tem o seu "presente favorito" ao lado, não é mesmo? A canção é um hino divertido sobre como quebrar as regras pode ser a melhor parte do Natal.